Guide Complet 2026

Fonds de private equity : les 6 familles comparées

FCPR dès 1 000€ • FPCI dès 100 000€ • ELTIF sans minimum • Méthode de sélection en 4 critères

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La sélection du gérant pèse plus que le choix du véhicule : la dispersion entre fonds est énorme

Qu'est-ce qu'un fonds de private equity ?

Définition : un fonds de private equity mutualise l'épargne de plusieurs investisseurs pour la placer dans des entreprises non cotées, sélectionnées et suivies par une société de gestion régulée. Pour un particulier, six familles coexistent en 2026, du FCPR accessible dès 1 000€ au FPCI réservé aux investisseurs avertis dès 100 000€.

Chaque famille combine différemment quatre paramètres : le ticket d'entrée, l'avantage fiscal (à l'entrée ou à la sortie), la liquidité et le niveau de protection réglementaire. Le point commun ne varie jamais : capital non garanti et argent immobilisé plusieurs années. Cette page compare les familles ; le mode d'emploi pas à pas est dans notre guide investir en private equity.

Les 6 familles de fonds accessibles aux particuliers

Du fonds retail agréé AMF au fonds professionnel déclaré, chaque véhicule a son public

🗂️

FCPR

Dès 1 000 €

Le généraliste du non coté (quota de 50% minimum), agréé AMF. Exonération d'IR des gains après 5 ans pour les FCPR fiscaux (art. 163 quinquies B).

Public : Investisseur informé
Le guide détaillé →
🧾

FCPI et FIP

1 000 à 3 000 €

Réduction d'impôt de 30% à l'entrée, désormais limitée aux FCPI investis en JEI et aux FIP Corse / Outre-mer. Risque élevé sur des sociétés jeunes.

Public : Contribuables imposés
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🏛️

FPCI

100 000 € minimum

Fonds professionnel déclaré (non agréé), règles d'investissement souples, même exonération fiscale que le FCPR. Véhicule central du remploi 150-0 B ter.

Public : Investisseurs avertis
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🇪🇺

ELTIF

Sans minimum réglementaire

Label européen de fonds de long terme (règlement 2023/606). Plus de ticket minimum depuis janvier 2024, souvent semi-liquide avec fenêtres encadrées.

Public : Tout épargnant (test d'adéquation)
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🔁

Fonds de secondaire

Selon véhicule (FCPR, UC)

Rachat de parts de fonds déjà investis, en moyenne à 87% de leur valeur d'inventaire fin 2025 : courbe en J atténuée et diversification instantanée.

Public : Investisseur informé
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💶

Fonds de dette privée

Selon véhicule (UC, ELTIF)

Le versant créancier du non coté : prêts directs aux entreprises, objectifs de 6 à 10% bruts par an pour les fonds senior, jamais garantis.

Public : Investisseur informé
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Le comparatif 2026 en un tableau

Ticket, avantage fiscal et blocage effectif : les ordres de grandeur à connaître avant tout rendez-vous

FCPR fiscal
≈ 1 000€

Exonération d'IR des gains après 5 ans (PS de 17,2% dus)

Blocage : 5 ans min., souvent 7-10 ans

FCPI (JEI)
1 000 à 3 000€

Réduction de 30% à l'entrée (plafonds 75 000€ / 150 000€)

Blocage : 7 à 10 ans

FIP Corse / Outre-mer
1 000 à 3 000€

Réduction de 30%, versements retenus jusqu'à 12 000€ / 24 000€

Blocage : 7 à 10 ans

FPCI fiscal
100 000€

Exonération d'IR après 5 ans, remploi 150-0 B ter possible

Blocage : 8 à 10 ans, aucune fenêtre

ELTIF
Sans minimum réglementaire

Selon enveloppe ; test d'adéquation MiFID II

Blocage : 8-10 ans, ou fenêtres encadrées

Capital non garanti dans tous les cas. Le détail fiscal complet est sur notre page fiscalité du private equity.

Fonds de private equity : les repères clés

12,4%/an
TRI net sur 10 ans
France Invest / EY à fin 2024, moyenne de marché
2/20
Modèle de frais standard
2% de gestion + 20% de carried au-delà du hurdle
7-10 ans
Blocage effectif
Sur la plupart des fonds fermés
5-15%
Poche conseillée
Du patrimoine financier

Comment choisir son fonds : 4 critères, dans cet ordre

Le gérant d'abord, les frais ensuite, la fiscalité en dernier

1

La société de gestion d'abord

La dispersion entre fonds est la statistique qui domine tout : sur longue période, le quartile supérieur dépasse 20% par an quand le quartile inférieur reste sous 5%. Privilégiez les gérants réguliers sur plusieurs millésimes, avant toute considération d'enveloppe.

2

Les frais, toutes couches confondues

Droits d'entrée (jusqu'à 5%), frais de gestion (2 à 3,5% par an selon les véhicules), commission de surperformance (généralement 20% au-delà du hurdle), plus les frais d'enveloppe en assurance-vie ou PER. Comparez le total, pas chaque ligne : sur 8 ans, 3% de frais annuels consomment environ 24 points de performance cumulée.

3

La fiscalité, en dernier

Exonération d'IR à la sortie (FCPR et FPCI fiscaux, après 5 ans), réduction de 30% à l'entrée (FCPI JEI, FIP Corse / Outre-mer), ou capitalisation via l'assurance-vie et le PER. Une réduction de 30% ne compense jamais un fonds qui détruit 40% de valeur.

4

La liquidité réelle, pas celle de la plaquette

Fonds fermés bloqués 7 à 10 ans, fonds evergreen et ELTIF semi-liquides avec préavis, plafonds par fenêtre et suspension possible en période de stress. Ne souscrivez qu'avec un horizon de 8 à 10 ans assumé.

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Nos guides pour approfondir chaque fonds

📖Guide private equity complet→🗂️FCPR, FCPI, FIP : différences→🏛️FPCI : investisseurs avertis→🇪🇺ELTIF 2.0 : fonds européens→🔁Marché secondaire : la décote→💶Dette privée pour particuliers→💸Frais et carried interest→🚪Comment investir : les 4 voies→📊Rendement : les vrais chiffres→
Voir tous nos guides private equity →
Un bon fonds se choisit sur son gérant, ses frais et sa liquidité réelle

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Questions fréquentes

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C'est un véhicule qui mutualise l'épargne de plusieurs investisseurs pour la placer dans des entreprises non cotées, sélectionnées et suivies par une société de gestion régulée. Pour un particulier, six familles existent en 2026 : FCPR (dès 1 000€), FCPI et FIP fiscaux (1 000 à 3 000€), FPCI (100 000€ minimum), ELTIF (sans minimum réglementaire), fonds de secondaire et fonds de dette privée. Le panorama des voies d'accès est dans notre guide investir en private equity.
Le FCPR est le véhicule généraliste le plus sain pour une exposition patrimoniale : exonération d'impôt sur le revenu des gains après 5 ans, pas de plafond, disponible aussi en assurance-vie. Le FCPI JEI ou le FIP Corse / Outre-mer (réduction de 30% à l'entrée) ne se justifient que pour des contribuables fortement imposés. Le FPCI est réservé aux patrimoines capables d'engager 100 000€. Le comparatif détaillé est dans notre article FCPR, FCPI, FIP : les différences.
Environ 1 000€ pour un FCPR, 1 000 à 3 000€ pour un FCPI ou un FIP, aucun minimum réglementaire pour un ELTIF depuis janvier 2024, et 100 000€ pour un FPCI réservé aux investisseurs avertis. Via la gestion pilotée d'une assurance-vie ou d'un PER, quelques centaines d'euros suffisent.
Le standard institutionnel est le modèle 2/20 : environ 2% de frais de gestion annuels plus 20% de commission de surperformance (carried interest) au-delà d'un rendement prioritaire de 8% par an. Sur les véhicules retail, l'empilement va plus loin : droits d'entrée jusqu'à 5%, frais de gestion de 2,5 à 3,5% par an, frais totaux qui peuvent atteindre 4% par an selon le guide de l'AMF. Notre analyse des frais du private equity donne la grille complète.
Capital non garanti, blocage de 7 à 10 ans en pratique sur les fonds fermés, dispersion énorme entre gérants (le quartile supérieur dépasse 20% par an sur longue période quand le quartile inférieur reste sous 5%), valorisations à dire d'expert et reprise de l'avantage fiscal en cas de sortie avant 5 ans. Ces fonds doivent rester une poche de 5 à 15% du patrimoine financier, comme l'explique notre guide combien investir en private equity.

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